Neue Forschungsergebnisse belegen, dass Tether den Bitcoin-Preis nicht in die Höhe treibt

Neue Forschungsergebnisse belegen, dass Tether den Bitcoin-Preis nicht in die Höhe treibt

Die Ausgabe von Stablecoins bläht die Preise auf dem Kryptowährungsmarkt nicht künstlich auf, trotz einiger umstrittener Überzeugungen, was neue Untersuchungen zu diesem Thema nahelegte.

Gleichzeitig erkannte das Papier ihre entscheidende Rolle im Bereich der digitalen Vermögenswerte an und prognostizierte, dass sie nur dazu neigen, mit der Zeit zu wachsen.

Trading auf Bitcoin Future

Fesseln blähen den Krypto-Markt nicht auf

Im vergangenen Jahr aktualisierten zwei Akademiker eine Studie und behaupteten, dass die am weitesten verbreitete stabile Münze – Tether (USDT) – hinter dem parabolischen Preisanstieg 2017/2018 stand, bei dem Bitcoin Future seinen ATH von 20.000 $ erreichte. Fast sofort reagierte Tether mit der Widerlegung aller Behauptungen und sagte, dass USDT nie in irgendeine Preismanipulation verwickelt gewesen sei.

Während dieses Argument ohne eine schlüssige Antwort bleibt, unterstützten jüngste Forschungen die Position von Tether.

Die Autoren des Berichts waren Ganesh Viswanath-Natraj – Assistenzprofessor für Finanzen an der Warwick Business School, und Richard Lyons – Chief Innovation and Entrepreneurship Officer an der UC Berkeley.

Sie verwiesen auf eine wesentliche Änderung im Tether-Ausstellungsverfahren. Vor 2018 wurden alle Münzen, „die durch Zuschüsse geschaffen wurden, sofort an Bitfinex und an die anderen Börsen zum Handel auf dem Sekundärmarkt verteilt“.

Seit 2018 verbleibt jedoch ein Bruchteil aller im Umlauf befindlichen USDT im Tether Treasury. Das Finanzministerium kann diese Reservebestände verwenden, um sie für Dollar zu verkaufen, falls der Tether-Preis auf dem Sekundärmarkt über der Parität liegt.

Bei der Auswertung dieses „genaueren Maßes des Tether-Zuflusses auf den Sekundärmarkt“, des Gesamtangebots und der Schockwirkungen auf den Preis von Bitcoin fanden die Autoren „keinen systematischen Beweis dafür, dass die Ausgabe stabiler Münzen die Preise von Kryptowährungen beeinflusst“.

Safe-Hafen-Rolle

Unter Bezugnahme auf die Ereignisse Mitte März, als der Markt für kryptoelektronische Währungen innerhalb von 24 Stunden um bis zu 50% einbrach, sagte die Studie, dass „stablecoins in der digitalen Wirtschaft durchweg eine Rolle als sicherer Hafen spielen“. Da sie in Zeiten hoher Volatilität für Händler besonders attraktiv sind, stieg die Marktkapitalisierung der meisten Stablecoins zu diesem Zeitpunkt sprunghaft an, während Bitcoin und Altcoins einen starken Rückgang verzeichneten.

Im vierten Quartal des Jahres 2017, vor den massiven Preispumpen, lag die gesamte Marktkapitalisierung aller Stablecoins bei etwa 1,25 Mrd. $, je nach Daten von CoinMetrics. Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels übersteigt er 9 Milliarden Dollar – das bedeutet einen Anstieg von 620% in etwas mehr als zwei Jahren.

Daher ist es keine Überraschung, dass ihre Rolle auf dem Markt weiter wächst. Beispielsweise sind die ERC-20 Stablecoins für 80% des täglich angepassten Transferwertes der Ethereum-Blockkette verantwortlich. Somit hat das gesamte Netzwerk kürzlich volle Parität mit Bitcoin erreicht.